НизкийIV Макрополитика и суверенный долг15 сентября 2026 г., вторник
Дефицит бюджета Омана за первое полугодие сократился до 17 млн риалов, а топливные субсидии достигли 162 млн риалов — в 4,6 раза больше годовых ассигнований
Центральный банк Омана при допущении цены нефти 81 доллар прогнозирует на 2026 год профицит бюджета в 2,5% ВВП и снижение долговой нагрузки до 32%.
Как сообщила Oman Observer 15 сентября, в первом полугодии 2026 года доходы Омана составили 6,602 млрд риалов, а расходы — 6,619 млрд риалов. Дефицит бюджета сократился с 259 млн риалов за тот же период 2025 года до 17 млн риалов. Фактическая средняя цена нефти составила 74 доллара вместо заложенных в бюджет 60 долларов. Однако из-за замораживания розничных цен топливные субсидии выросли с 17 млн риалов в конце марта до 162 млн риалов в конце июня. Эта сумма примерно в 4,6 раза превышает 35 млн риалов, выделенных на весь год. Прогноз центрального банка, который 14 сентября привела Muscat Daily, предусматривает на 2026 год профицит в размере 2,5% ВВП.
По данным центрального банка, отношение государственного долга к ВВП снизится с 34,6% в 2025 году до 32% в 2026 году и до 27,8% в 2030 году. Текущий счёт также перейдёт от дефицита в 1,2% к профициту около 4%. Эта картина показывает финансовое облегчение, которое рост цен на нефть из-за войны в Персидском заливе даёт производителям. С другой стороны, фиксированные цены на топливо стремительно увеличивают счёт за субсидии и съедают часть выигрыша. Снижение долга, благоприятное для кредитного рейтинга, может стать уязвимым при цене 70–73 доллара, прогнозируемой на 2027–2030 годы.
Оценка Talay
Вывод
Рост цен на нефть на фоне войны почти ликвидировал дефицит бюджета Омана, и центральный банк прогнозирует на 2026 год профицит в 2,5% ВВП и снижение долговой нагрузки. Однако из-за замороженных цен на АЗС топливные субсидии выросли в 4,6 раза сверх годового лимита, съедая часть сверхдоходов. Наиболее вероятно, что к концу года профицит будет достигнут, но окажется ниже прогноза из-за субсидий; цена 70–73 доллара, заложенная на 2027–2030 годы, делает снижение долга уязвимым.
Возможные последствия
- Государственные финансы ОманаПозитивно1–6 месяцев
Средняя цена нефти 74 доллара при заложенных в бюджет 60 долларах сократила дефицит с 259 млн до 17 млн риалов. Ожидаемое снижение отношения долга к ВВП с 34,6% до 32% позитивно для перспектив кредитного рейтинга.
- Бремя топливных субсидийНегативноНедели
Замораживание цен на АЗС довело топливные субсидии до 162 млн риалов к концу июня. Пока цены на нефть высоки, эта статья продолжает быстро расти, съедая профицит и вынуждая правительство выбирать между корректировкой цен и бюджетной дисциплиной.
Вероятные сценарии
- 1Профицит есть, но ниже прогноза75 %
Высокие нефтяные доходы выводят бюджет в профицит, но растущие субсидии удерживают его ниже прогноза в 2,5%.
Что отслеживать: Бюджетные данные за третий квартал и объём топливных субсидий на конец сентября.
- 2Профицит исчезает при падении цен15 %
Цены на нефть опускаются заметно ниже заложенных 81 доллара при сохранении субсидий; к концу года бюджет возвращается к балансу или небольшому дефициту.
Что отслеживать: Падение цен на нефть ниже допущения ЦБ и переход бюджета за девять месяцев в дефицит.
- 3Корректировка цен на АЗС10 %
Правительство частично либерализует или повышает цены на топливо, чтобы сдержать расходы на субсидии.
Что отслеживать: Официальное объявление о повышении ежемесячных цен на топливо в Омане.
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.