СреднийI Геоэкономика и узкие места8 сентября 2026 г., вторник
Инцидент с БПЛА у терминала КТК в Новороссийске остановил отгрузки и высветил зависимость нефтяного экспорта Казахстана от России
Около 82% нефтяного экспорта Казахстана в 2025 году (78,7 млн тонн) прошло через КТК. В августе отгрузки восстановились на 22%, однако январские и июльские перебои привели к потере 3,5 млн тонн добычи.
По данным The Times of Central Asia, 8 сентября 2026 года инцидент с БПЛА вблизи терминала Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) под Новороссийском ненадолго остановил отгрузки нефти. В 2025 году Казахстан экспортировал в общей сложности 78,7 млн тонн нефти, из них 64,8 млн тонн, то есть около 82%, прошли через КТК. Перебои в январе и июле привели к потере около 3,5 млн тонн добычи. Поэтому Казахстан снизил прогноз добычи на 2026 год с 98 млн до примерно 96 млн тонн. По данным Pipeline & Gas Journal, в августе экспорт через КТК вырос на 22% за месяц до 6,288 млн тонн (1,6 млн баррелей в сутки). Суммарный объём за январь–август при этом снизился на 8% в годовом выражении, до 44,8 млн тонн.
Альтернативные маршруты далеки от того, чтобы закрыть этот разрыв. Трубопровод Баку–Тбилиси–Джейхан (БТД) перекачивает лишь 1,2 млн тонн казахстанской нефти в год. Азербайджан заявляет о готовности предоставить мощности до 2,2 млн тонн. Нефтепровод Атырау–Самара, в свою очередь, также подключён к российской системе. По данным Baird Maritime, Россия перенаправила часть транзитной казахстанской нефти из Усть-Луги в Новороссийск в расчёте на то, что Украина не будет атаковать суда с нероссийской нефтью. Из-за ремонта на Карачаганаке ожидается снижение сентябрьских отгрузок примерно до 1,5 млн баррелей в сутки. Перебои на КТК поддерживают риски предложения для Brent и интерес к Среднему коридору и БТД.
Оценка Talay
Вывод
Инцидент с беспилотником был кратким, но вновь показал, что около 82% экспорта Казахстана зависит от одного российского порта. Альтернативные маршруты не способны закрыть разрыв, поэтому пока идёт война, наиболее вероятны периодические перебои на КТК. Это означает риск новых понижений производственных планов Казахстана и рост интереса к Среднему коридору и БТД, но быстрой смены маршрутов ждать не стоит.
Возможные последствия
- Риски поставок нефтиНегативноНедели
Каждая остановка в Новороссийске ставит под угрозу поток около 1,5 млн баррелей в сутки, что сохраняет премию за риск предложения и повышательное давление на и без того дорогую Brent.
- Турция и Средний коридорПозитивноБолее 6 месяцев
Поиск Казахстаном альтернативных маршрутов выдвигает на первый план нефтепровод Баку–Тбилиси–Джейхан и Джейхан; предложение Азербайджана до 2,2 млн тонн мощности умеренно укрепляет транзитную роль Турции.
- Экономика КазахстанаНегативно1–6 месяцев
Январские и июльские перебои привели к потере 3,5 млн тонн добычи и снижению прогноза на 2026 год с 98 до 96 млн тонн; новые остановки усилят давление на экспортную выручку и бюджет.
Вероятные сценарии
- 1Поток с периодическими перебоями70 %
Отгрузки КТК продолжаются с короткими паузами; Казахстану трудно выполнить план добычи, но экспорт в основном идёт через КТК.
Что отслеживать: Ежемесячные данные об отгрузках КТК и новые инциденты с беспилотниками у Новороссийска.
- 2Восстановление и нормализация20 %
После ремонта на Карачаганаке отгрузки возвращаются к августовскому уровню, новых серьёзных инцидентов нет.
Что отслеживать: Возврат октябрьских отгрузок к уровню около 1,6 млн баррелей в сутки.
- 3Затяжной серьёзный сбой10 %
Долговременное повреждение инфраструктуры терминала останавливает отгрузки на недели, Казахстан сокращает добычу, Brent испытывает резкое повышательное давление.
Что отслеживать: Сообщения о повреждении выносных причальных устройств терминала и остановка отгрузок более чем на неделю.
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.