中I 地缘经济与咽喉要道2026年9月16日, 星期三
在战争进入第五年、经济濒临停滞之际，俄罗斯将于9月18日至20日选举450席的国家杜马
约1.11亿选民将在三天内投票。33个地区实行电子投票，欧安组织未获邀请，亚博卢党被排除在政党名单之外。选举首次在乌克兰被占领地区举行。
国家杜马选举将于2026年9月18日至20日举行。450个席位中，225席通过政党名单产生，225席通过单席位选区产生。据《莫斯科时报》报道，登记选民约1.11亿人。远程电子投票已在覆盖约4800万选民的33个地区获批。17个政党可以参选。据AnewZ报道，在国有机构全俄舆论研究中心（VTsIOM）8月底的民调中，统一俄罗斯党得票37.2%，共产党得票11.6%。自由派亚博卢党被排除在政党名单之外。俄罗斯未邀请欧安组织派出观察员。克里米亚以及被占领的顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热和赫尔松也将举行投票。
此次选举恰逢央行暂停降息、经济增长放缓至0%至1%、燃料价格上涨之际。据Global Banking & Finance Review援引的评估，投票被视为衡量四年半战争所引发的社会焦虑与疲惫的指标。据《导报》（Vedomosti）报道，地方官员已被指示将投票率维持在50%左右。统一俄罗斯党能否保住修宪所需的300席有效多数，对选后预算和税收决策的政治基础至关重要。
Talay 研判
结论
悬念在于规模而非赢家：统一俄罗斯党获得第一几乎确定，真正的问题是它能否保住300席的宪法多数，以及投票率能否维持在50%左右。单席位选区、电子投票和竞争受限，往往使执政党的席位份额明显高于其民调支持率。最可能的结果是保住特定多数，使克里姆林宫在选后作出预算和税收决策时更为从容。
可能影响
- 俄罗斯国内政治不确定数周内
在竞争受限的环境下，战争疲劳和经济停滞在选票上的反映将有限；强劲的结果将强化克里姆林宫的合法性叙事。
- 俄罗斯预算与税收政策负面1至6个月
在增长放缓至0%至1%的经济中，选后时期为税收和支出调整提供了政治空间；家庭和企业的负担可能加重。
- 乌克兰谈判基础负面6个月以上
在被占领的顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热和赫尔松举行投票，加深了这些地区融入俄罗斯政治体系的程度，进一步压缩了领土问题上的妥协空间。
可能情形（按概率排序）
- 1保住特定多数80%
统一俄罗斯党赢得大部分单席位选区，席位保持在300席以上，公布的投票率接近目标水平。
观察指标: 中央选举委员会公布的席位分配显示统一俄罗斯党超过300席，投票率约为50%。
- 2获得多数但失去宪法多数15%
统一俄罗斯党保住简单多数，但席位低于300；共产党表现好于预期。
观察指标: 统一俄罗斯党席位低于300，共产党得票明显高于民调中的11.6%。
- 3针对结果的大规模抗议5%
围绕投票率或计票的争议在多个城市引发显著抗议。
观察指标: 结果公布后多个大城市出现未经许可的示威。
概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。